水泥股为什么估值都很低 水泥股为何大跌

水泥股估值低与大跌的深层原因解析

随着我国基础设施建设的加速推进，水泥行业作为国民经济的重要支撑产业，其发展备受关注。近年来，水泥股的估值普遍较低，且股价持续下跌，这背后隐藏着何种原因呢？

1.水泥需求持续低迷，供需矛盾加剧

在当前经济形势下，水泥行业面临着需求不足的困境。一方面，我国城镇化进程加快，基础设施投资持续扩大，为水泥行业带来了一定的需求增长；另一方面，房地产市场调控政策持续发力，导致水泥需求增长放缓。水泥行业产能过剩问题依然存在，供大于求的矛盾愈发突出，导致水泥价格持续走低，进而拖累了水泥股的估值。

2.专项债加速发行，基建需求回升

政策层面开始发力，地方政府债券加速发行，有助于推动基础设施项目的进展，为水泥行业带来潜在的需求增长点。广发证券研报指出，关注专项债加速发行带来的基建需求回升，目前行业估值在历史底部。这一政策举措有望缓解水泥行业的需求不足问题，但短期内仍难以扭转行业整体低迷的态势。

3.水泥价格反弹幅度有限，全年价格仍将下移

由于水泥行业需求整体不足和产能过剩的情况依然存在，因此下半年水泥价格反弹幅度可能会较为有限。2023年下半年水泥价格整体处于较低位置，尽管今年下半年水泥价格很可能会同比转正，但从全年的角度看，整体价格仍将会下移。

4.水泥行业整体亏损，央国企竞争策略或将调整

水泥行业整体亏损情况较为严重，强利润诉求下，预期头部央国企竞争策略或将有所调整，对价格的推涨力度也会加大。新开工面积或已接近底部位置，短期来看，错峰生产仍是供给侧最有效手段，而中长期看，超低排放、产能置换政策限制逐步趋严有望带动行业整体盈利能力提升。

5.企业盲目扩张，破坏生态，影响行业信心

少数企业不顾大局，盲目新增产能，甚至以节能减排为名行增产扩能之实，在行业起了很不好的反面作用，严重破坏生态，影响行业信心。企业间互信减弱，错峰方案执行打折扣，各自为战，竞相抢跑，价格踩踏，加剧行业恶性竞争。

6.水泥股大跌原因猜想：业绩亏损叠加行业不景气

市面上充满对于天瑞水泥大跌原因的猜想，流传较为广泛的说法为业绩亏损叠加水泥行业不景气击穿股价想象空间。天瑞水泥刚刚发布了截至止年度业绩，显示其业绩亏损严重，进一步加剧了市场对水泥行业的担忧。

7.西部水泥面临资金压力，债券到期前需获得外部资金

西部水泥将埃塞俄比亚比尔及时转换为硬通货的能力、在其他高风险市场成功增加项目的能力以及在2026年债券到期之前获得外部资金的能力存在重大不确定性。惠誉预计，由于中国国内需求放缓，西部水泥的财务状况将面临压力。

水泥股估值低和股价大跌是多方面因素共同作用的结果。在当前经济形势下，水泥行业面临诸多挑战，但同时也蕴含着新的发展机遇。水泥企业应积极应对市场变化，调整经营策略，以期在激烈的市场竞争中脱颖而出。