贴现值如何计算 贴现率怎么计算现值

贴现值与贴现率的计算解析

贴现值和贴现率是金融领域中的基础概念，它们对于评估投资项目的盈利能力和风险程度具有重要意义。下面，我们将详细解析如何计算贴现值以及贴现率。

1.财务内部收益率（FIRR）的概念

财务内部收益率（FIRR）是指使方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。它是评估投资项目盈利能力的一个重要指标。

2.贴现率与财务净现值的关系

随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。这说明折现率与财务净现值呈负相关关系。

3.贴现率的计算方法

贴现率的计算方法有多种，其中线性插入法是常用的一种方法。具体计算步骤如下：

1.将投资项目的现金流量按照时间顺序排列。

2.设定一个初始贴现率，并计算各年净现金流量的现值。

3.比较累计现值与零的关系，根据累计现值的变化，调整贴现率。

4.贴现率对现值的影响

贴现率反映了投资者对未来现金流的折现程度。一般情况下，贴现率越高，市净率越低。这是因为高贴现率意味着未来现金流的现值较低。

5.受贴现银行的影响

由于各家银行的行业偏好不一，同样一张票据，在不同银行贴现利率差别很大。例如，某银行的信贷业务超额完成了指标，不怎么缺业务，贴现利率自然抬高。

6.贴现利息的计算

贴现利息的计算公式为：贴现利息=票面金额×贴现利率×(贴现天数÷365)。例如，票面金额为1,000,000元，贴现利率为2.9%（即0.029），贴现天数为180天，则贴现利息为1,000,000元×0.029×(180÷365)。

7.年金现值的计算

年金现值的计算公式为：[VA=MT\times\left(\frac{1-(1+r)^{-n}}{r}\right)](MT)表示每期支付金额，(r)表示每期折现率，(n)表示支付期数。例如，某人计划在未来10年内每年末收到10,000元，适用的年折现率为5%，则年金现值为10,000元×\left(\frac{1-(1+0.05)^{-10}}{0.05}\right)。

8.市净率的计算

市净率=ROE/(r-g)，其中r代表贴现率，g代表增长率。高ROE通常意味着公司具有较强的盈利能力，从而推动市净率上升。

9.商业承兑汇票贴现

商业承兑汇票贴现，简称商票贴现，是许多企业将手中的票据变现为现金的主要方式。尤其是央企类的商票，如中石油、中航、中钢、中铁、东方电气等公司签发的商票，因其信用较高，贴现利率一般较低。

通过以上解析，相信您对贴现值和贴现率的计算方法有了更深入的了解。在实际应用中，掌握这些知识将有助于您更好地进行投资决策。