永续次级债券是利好吗 永续债 次级债

永续次级债券是利好吗 永续债 次级债

1.1 银行间债券和交易所债券

债券可分为银行间债券(国债、地方债、政金债、铁道债、企业债等)、交易所债券(公司债、私募债、可转债、企业ABS等)以及柜台市场。其中企业债属于跨市场交易债券。

1.2 次级债

商业银行次级债因偿还顺序相较一般金融债具有次级属性而被广泛熟知。

2.1 中金公司永续次级公司债

中国证监会已同意中金公司向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元永续次级公司债券的注册申请，证券公司永续债含有递延利息。

2.2 中泰证券永续次级公司债

中泰证券公告获批发行不超60亿元永续次级公司债。券商永续次级债发行量较去年增长57%。

3.1 递延利息

永续次级债常含有递延利息，有条件赎回权给发行人在税务政策或会计政策变更时赎回永续债的权利。

3.2 投资者保护条款

交叉保护、偿债保障承诺和经营维持承诺等条款属于投资者保护条款，而与债券是否永续关联不大。

4.1 券商永续债次级化趋势

当前市场环境下，是发行人推进永续债次级化的好机会。市场缺少优质投资标的，一级市场情绪火热，对次级利差视而不见。

4.2 永续债风险

尽管永续债有较强的吸引力，但投资者需审慎考虑其中潜在的风险，特别是递延利息、赎回权等条款。

永续次级债券在当前市场环境下具有一定的利好因素，但投资者在选择时需注意其特点和条款，以平衡风险和收益。