为什么收购江南化工 江南化工并购？

1. 收益法评估结果对收购决策的影响

江南化工收购北方民爆的决策主要是基于收益法评估结果。收益法评估是从企业未来的盈利能力角度考虑，包括未来盈利能力、经营状况、资产质量和风险应对能力等因素的影响。从预测的未来获利能力来看，北方民爆具有较高的增值潜力，使得江南化工认为此次收购是有利可图的。

2. 获取成熟爆破服务项目的机会

江南化工通过收购北方民爆获得了在蒙古、刚果(金)、纳米比亚等国家和地区的成熟爆破服务项目。这些项目包括卡莫亚铜钴矿、湖山铀矿以及蒙古塔温陶勒盖煤矿等。这些成熟项目将为江南化工带来稳定的现金流和良好的业绩表现，进一步巩固其在民爆行业中的领先地位。

3. 并购是推动企业增长的主要方式

江南化工以并购为主要方式推动企业的增长。通过收购具有潜力的企业和项目，江南化工能够迅速扩大市场份额、增加产能、拓展业务范围，并为公司带来新的盈利增长点。并购也能够利用收购方的资源和优势，实现业务的优化和整合，提高企业的竞争力和市场地位。

4. 并购可能带来的估值低于行业其他公司的原因

尽管并购是推动企业增长的主要方式，但江南化工的估值却可能低于行业其他公司。有两个主要原因可以解释这种情况。公司增发的股票即将解禁，这对二级市场来说是不利的，可能导致股价下跌。二级市场认为在没有明显增长的市场中，很难给予高估值。在并购重组之前，江南化工的估值可能会受到市场情绪的影响。

5. 相关政策利好并购重组的进程加速

最新的消息显示，再融资规则有可能酝酿修改，利好江南化工的并购重组进程。根据传闻，定增融资间隔时间将由18个月调整至6个月，而江南化工已经满一年，这意味着公司的并购重组进程可能会加速。随着市场回暖，这一政策利好将为江南化工提供更多的并购机会和发展空间。

6. 并购中注重套路和经验

江南化工在并购过程中注重套路和经验。自上次集中大采购以及换股东之后，江南化工在并购方面积累了一定的经验，并形成了一套相对成熟的并购模式。通过和借鉴过去的经验教训，江南化工能够更加高效地进行并购，降低风险并提高成功率。

7. 收购为扩大产能和满足经营需要提供机会

江南化工选择现金收购方式来加快公司的重组，这是为了扩大产能和满足经营需要。目前，江南化工的综合产能利用率较高，急需扩大产能以满足不断增长的市场需求。通过现金收购，江南化工能够迅速补充公司产能缺口，保持市场竞争力。

8. 并购为实现成为民爆行业龙头的愿景提供机会

江南化工的愿景是成为国内民爆行业的龙头企业。通过频繁依靠收购进行扩张，江南化工正在逐步实现这一愿景。不仅江南化工，南岭民爆等企业也在大举推进并购举措。在民爆行业供给侧改革的背景下，竞争者越来越少，而行业本身的进入门槛也很高，并购成为实现江南化工龙头地位的重要机遇。