久期配置是什么意思 久期匹配策略和久期错配

久期配置是什么意思 久期匹配策略和久期错配

1. 久期的定义和计算

久期是指债券的平均到期时间，即债券持有者收回全部本金和利息的平均时间。久期就是债券的剩余寿命，可以通过复杂的计算公式得出，对于金融知识不够了解的人可能很难理解。

2. 久期匹配策略

久期匹配策略包括修正久期和有效久期。修正久期用于期限匹配，即将资产与负债的期限进行匹配；而有效久期则是用于匹配价格对利率的敏感度，用于匹配利率平行变动。

3. 久期错配的情况

久期错配可分为期限错配和债权错配两种情况。期限错配包括短期标配长期标和起始时间错配，需要考察标的的期限和借款期限是否匹配。债权错配则是要在资产组合中将资产与负债的利率风险相匹配。

4. 资产负债久期缺口

两类资产负债久期缺口存在于注重长期保障型业务的大型险企中。这类险企的资产久期与负债久期较长，导致久期缺口较大，存在一定的错配情况。这种情况需要通过调整资产配置来解决。

5. 行业实例分析

在保险行业中，人身险的负债久期为12.44年，资产久期为5.77年，存在显著的错配情况，部分公司的错配问题更为严重。这种久期错配可能会带来风险和损失，需要及时采取措施纠正。