基差对期货套期保值的影响 基差对期货套期保值的影响有哪些

基差对期货套期保值的影响

1. 基差的定义

基差是指现货价格减去期货价格，是套期保值中企业面临的唯一价格风险，买入套期保值时，基差变小有利，基差变大不利。

2. 基差走势

随着时间推移，基差数值可能会发生变化。当基差数值变大（-3，-2，0，1，5）即基差走强，当基差数值变小（5，1，0，-2，-5）即基差走弱。

3. 买入期货，套期保值

某企业买入套期保值时，如果基差走强，则套期保值后投资组合的总价值会增加，套期保值效果加强；但若基差走弱，则套期保值后的总价值会减少，套期保值劣势增加。

4. 卖出期货，套期保值

相反地，当企业卖出期货进行套期保值时，基差走强会增加套期保值效果，基差走弱则会减少套期保值后的总价值，加剧套期保值劣势。

5. 基差与风险

基差的变化直接影响套期保值的效果，实际上是通过基差风险替代了现货市场价格波动风险。套期保值理论上基差不变时风险可被完全抵消。

基差影响套期保值效果的程度取决于基差走势，套期保值是企业在期货市场进行的一种风险管理策略。理解基差变化对套期保值的重要性，有助于企业更有效地规避市场波动风险。