换手率是按总股本还是流通股本 换手率的本质？

换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。在计算换手率时，需要确定股票的成交量和流通股本。流通股本是指可在二级市场流通的股票部分，而成交量则是指在一定时间内的股票买卖数量。

1. 换手率的计算公式：

换手率=成交量/流通股本

在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分。在计算换手率时，一般只对可流通部分的股票进行计算，以更真实和准确地反映股票的流通性和市场参与度。

2. 流通股本的重要性：

股票的流通股本是计算股票换手率的重要依据之一。流通股本是指可以在市场上自由交易的股票数量。不同于总股本，流通股本排除了被锁定或限制流通的股票，更准确地反映了市场上实际可以买卖的股票数量。

3. 股本的种类：

股票的股本可以分为总股本、流通股本和自由流通股本。总股本是指公司全部已发行的股票数量，包括流通股和非流通股。流通股本是指可以在市场上自由交易的股票数量，不包括被锁定或限制流通的股票。自由流通股本则是指在流通股本中没有任何限制和限定的股票数量。

4. 换手率与股票流通性关系：

股票的流通性指的是股票交易的便捷程度和活跃程度，而换手率是反映股票流通性的指标之一。换手率高说明股票市场交易频繁，市场活跃，流通性强。换手率的高低也会受到市场投资者情绪、股票市场走势、宏观经济环境等多种因素的影响。

5. 换手率的意义：

换手率是股票市场的重要指标之一，具有以下几点意义：

5.1 判断股票流通性

通过换手率的高低，可以判断股票的流通性。换手率高的股票表明市场交易活跃，流动性强，更易于买卖。而换手率低的股票则可能意味着市场买卖较少，流动性较差。

5.2 衡量市场参与度

换手率的高低也反映了市场参与者的活跃程度。换手率高意味着市场上有更多的投资者参与市场交易活跃度较高。而换手率低则可能说明市场参与者相对较少。

5.3 反映市场热点

高换手率的股票通常与市场热点关联较强，投资者交易活跃度较高。通过观察换手率可以了解市场中哪些行业或个股受到了市场关注，可能有投资机会。

5.4 观察市场情绪

换手率的变化可以反映市场情绪的波动。当市场情绪好转时，投资者更有动力进行买卖，换手率会相应增加。而当市场情绪疲软时，投资者买卖意愿减弱，换手率可能会降低。

换手率是反映股票流通性和市场活跃度的重要指标之一。了解换手率的计算方法和与股票流通性的关系，可以帮助投资者更好地理解市场行情和投资机会。