地方债和城投债哪个风险低 城投债与地方债的区别？

根据最新数据显示，就一级市场而言，8月份城投债净融资接近2000亿元，环比增加超过150%，同比增加72%。区域层面上，有27个省份实现净流入，七成省份的净融资环比改善。值得注意的是，在供给缩量和化债利好的叠加下，城投债的配置需求进一步增加。而与城投债相比，地方债在风险和收益方面存在一些差异。下面将详细介绍地方债和城投债之间的区别和风险程度差异。

1. 发行主体不同

地方债的发行主体是地方政府及地方公共机构，而城投债的发行主体是省市县各级政府控股的融资平台。这类融资平台的名称通常带有“城投”、“建投”、“交投”、“水务”等简称。地方债是地方政府直接借钱，所以相比城投债来说，风险更低。

2. 发行规模和期限不同

地方债和城投债在发行规模和期限方面也存在差异。地方债的发行规模相对较大，期限较长，通常是5年以上，甚至可达到10年以上。而城投债一般期限较短，多在1年至3年之间。

3. 发行利率和信用程度的区别

地方债的发行利率通常较低，接近于同期限国债的利率水平，因为地方债由财政部代办还本付息，其信用接近于国债。相比之下，城投债的发行利率相对较高，因为其本质上是企业债，高收益意味着相对较高的风险。

4. 市场交易方式不同

投资者可以通过交易所、银行柜台、信托和金交所等渠道进行城投债和地方债的投资。由于地方债的规模较大且为政府债务工具，其交易门槛较高，一般由機構投资者和大型机构投资者参与。相比之下，城投债的交易门槛较低，一般零售投资者也可以参与其中。

5. 风险程度和安全性不同

地方债以地方政府做担保，相比于本质上属于企业债的城投债，其风险程度更低，安全性更高一些。虽然政府比企业更难破产，但地方政府债的整体安全性高于城投债，因为城投公司一般都是地方政府实际控制，一旦违约，将会影响政府的脸面和信誉。

城投债和地方债在发行主体、发行规模、发行期限、发行利率、市场交易方式以及风险程度等方面存在差异。地方债的风险较低，安全性较高，收益相对较低；而城投债的风险较高，收益相对较高。在投资时，投资者应根据自身风险承受能力和收益预期进行合理选择。