债券回报率与到期收益率 债券 回报率

在金融领域，债券回报率与到期收益率是一个重要的概念。债券的收益率反映了债券的收益与其初始投资之间的关系。常见的债券收益率包括到期收益率、当期收益率、持有期回报率和赎回收益率。

一、到期收益率

到期收益率（Yield To Maturity，YTM）是指使债券未来现金流的现值等于其当前市场价格的折现率。它反映了投资购买债券后持有至到期日的收益率。到期收益率的计算涉及债券价格、票面利息、面值、期限等要素。

二、当期收益率

当期收益率是债券某一期间所获得的现金收入相对于债券价格的比率。它没有考虑债券投资的资本利得或损失，而只关注当期现金收入与债券价格之间的关系。

三、关联性分析

1. 当债券价格与面值相等时，当期收益率与到期收益率相等。债券价格越接近面值，两者越近似。
2. 当期收益率与债券价格负相关。当期收益率与到期收益率总是成反向变化的关系。

四、债券市场利率

债券市场利率是由资金市场上供求关系决定的利率，当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券会被抛售，导致债券价格下降，直至到期收益率等于市场利率。

五、债券需求量与预期回报率

债券需求量增加时，需求曲线向右位移；预期回报率与到期收益率相等，只有持有期与到期日不同才会有差异。

通过对债券回报率与到期收益率的理解，投资者可以更准确地评估债券的收益潜力和风险水平，从而做出更明智的投资决策。